比特币期货的详细介绍和应用是什么？

现在大家都在关注比特币期货，那么比特币期货的详细介绍和应用呢？让我们在这里介绍一下比特币期货。详细介绍和应用是什么？希望小编的内容可以帮助到大家。

期货是相对于现货的。现货是一种可以单手支付、单手交割的商品，而期货实际上并不是“货物”，[1]是承诺在未来某个时间交割“货物”的（主体）合约（contract）——期货合约。比特币期货通常是基于比特币价格指数的标准化合约（如796交易所采用的BraveNewCoin全球比特币/美元价格指数），比特币交易所提供的比特币期货通常以比特币进行交易。

历史与发展

在 2009 年第一个比特币出现后，比特币的价值从最初的 10,000 个比特币用于价值 25 美元的披萨券变成了每张 1,200 美元的峰值，[2] 价值增加了​​数十万倍。巨大的财富效应吸引了大批投资者，比特币价格暴涨。这时，主要的投资方式是买币等升值。同时，比特币被用于洗钱和资助恐怖组织或非法活动的潜在风险也引起了各国政府的关注。比特币的价格在财富狂潮和监管风险的双重作用下波动很大，甚至可以在一天内上涨或下跌 40-50%。 [3] 单纯依靠买入持有比特币升值的现货交易方式风险巨大，做空比特币的需求与日俱增。

2013年6月，第一家比特币期货交易所796交易所问世。随后比特币期货是不是每日结算的，国内一些大型现货平台也推出了杠杆交易。但比特币期货在国内币圈争议很大，尤其是央行等五部委发布《关于防范比特币风险的通知》[4]后，国内五家比特币现货平台联合发布自律声明，停止杠杆交易业务。 . [5] 境外平台796交易所期货发展步伐并未放缓，期货交易量持续扩大，位居行业前列。

796期货的成功以及比特币投资市场对期货的客观需求促使国内现货交易所陆续重启期货交易。所谓势不可挡，“自律”只能搁置一旁。

比特币期货规则

比特币合约

比特币期货交易所统一制定的标准化合约，约定在未来的某个时间以约定的价格交割一定数量的标的物。以796交易所的标准化季度合约为例：[6]

796 交易所季度合约

基础 BNC 全球价格指数（美元）

最小价格波动0.$01

最低合约价值0.01 BTC

合同期限及交货期合同期限为四分之一；固定发货时间3、6、9、12月1日10:00-10:05

保证金比例100%（1倍杠杆）； 20%（5 倍杠杆）

结算实时结算，利润随时提现，无需系统分配

100%定金下免手续费； 20%押金以下手续费0.03%

BNC交割价最近12个加权平均价的平均值

合同要素说明

主题：也称为标的资产，它解释了买什么或卖什么。目前，标的比特币期货是比特币价格指数，结算和交割价格的产生方式都是基于这个指数。

手续费：与股票交易需要缴纳印花税、佣金、过户费等费用不同，期货交易的费用仅为手续费。比特币期货有两种交易费用：开仓和平仓，开仓时收取（如OKCoin）和平仓时收取（如796)）。比特币期货费用一般为合约总价值的 0.03%。

保证金：保证金与另一个概念——杠杆密切相关，一般通过杠杆比率来反映收益和风险的高低。比如796新推出的50倍杠杆（即2%保证金），意味着投资者投资1个比特币可以买入50个比特币期货合约（即50倍杠杆）；或者从另一个角度来说，投资用户投入的 1 个比特币，相当于购买了 50 个比特币的 2%（即 2% 的保证金比例）。通过50倍杠杆，期货相对于现货的回报放大50倍。比如现货买1个币，同时用1个币再买50个50币期货，假设现货和期货价格都上涨100%，那么现货赚1个币，期货赚50个币。

需要指出的是，利润和风险是成正比的，收益率放大的结果就是风险的相应放大，2%保证金（50倍杠杆）意味着价格反方向波动，保证金为2%，亏损为100%。因此，投资者一味追求高回报是不理智的。明智的做法是选择适合其风险承受能力的投资标的。

结算交割：传统期货交易所采用每日盯市结算方式。投资者的盈亏在每个交易日收市后结算一次。然而比特币期货是不是每日结算的，比特币每天 24 小时不间断交易，市场变化迅速。过于频繁的结算对投资者不利。因此，从最早的796家交易所开始实行周结算制度。该规则被后来的一些长期合同采用为每周无债务（相对于每日按市值计价无债务）结算方法。

平仓：周结算有一个很大的先天不足，就是平仓频繁，导致系统亏损。与传统交易所投资者可能蒙受损失超过账户总金额即无限责任原则不同，比特币交易所均采用有限责任原则，即投资者的最大损失不超过保证金总额或在自动充值设置下，不超过保证金账户的总金额。因此，比特币交易所会以亏损100%的价格平仓，在大行情时容易造成挂单无法成交，造成系统亏损。不过，这个看似重大的漏洞，已经是796等一些行业先锋探索了很久的可行方案。要知道，如果强平单以市价平仓，比特币平台目前的市场深度会造成严重的问题。单边市场和连续清算。

系统分配：交易所往往无能为力，不愿承担系统亏损，只能由盈利账户共享。 2014 年 11 月，火币网 3000BTC 系统亏损，引发 46% 系统分配巨额事件6，引发业界震动。 [7] 随后，由796牵头的交易所推出风险准备金（分担基金），对提前平仓的人进行追究，以应对系统性风险分担。目前各大交易所的共享资金余额在几百个比特币，系统配置的风险依然存在。