纳斯达克收紧上市规则，限制中企IPO，中概股普遍下跌

——知情人士称，纳斯达克将公布对首次公开募股 (IPO) 的新限制，此举将使一些中国公司更难上市。

虽然纳斯达克不会在变化中具体提及中国公司，但此举主要是出于对一些潜在的中国 IPO 目标缺乏会计透明度的担忧以及对内幕交易的担忧。

在美国和中国之间在贸易、技术和新型冠状病毒方面的紧张关系之际，纳斯达克对中国 IPO 的新限制是全球最大的两个经济体之间金融关系的最新爆发点。

纳斯达克去年还宣布了一些上市限制，试图限制中国小公司的首次公开募股。他们的股票往往交投清淡，因为大多数都掌握在少数内部人士手中。低流动性使其对纳斯达克正在寻求满足的许多大型机构投资者没有吸引力。

新的上市标准收紧反映了交易所运营商对一些寻求在美国上市的中国公司的担忧。上个月纳斯达克股票交易规则，于 2019 年初在美国进行首次公开​​募股 (IPO) 的瑞幸咖啡宣布，一项内部调查显示其首席运营官和其他员工捏造了销售交易。

消息人士称纳斯达克股票交易规则，新规则将要求包括中国在内的一些国家的公司通过 IPO 筹集 2500 万美元，或至少为其 IPO 后市值的四分之一。

这是纳斯达克首次为 IPO 设定最小规模。这一变化将阻止现有的几家中国公司在纳斯达克上市。根据 Refinitiv 的数据，自 2000 年以来在纳斯达克上市的 155 家中国公司中，有 40 家 IPO 的总额不到 2500 万美元。

中国的小公司之所以进行这些 IPO，是因为它们允许创始人和持有人兑现美元奖励，而由于中国的资本管制，这些奖励是不容易获得的。这些公司还利用其在纳斯达克上市的地位来说服中国银行为其提供资金，而这些资金通常来自中国地方政府的上市补贴。

拟议规则还要求审计公司确保其国际业务符合全球标准。纳斯达克还将审查负责审计中国 IPO 潜在客户账目的美国小型审计公司。

美国唐纳德特朗普总统上周在接受福克斯商业新闻采访时表示，他“非常强烈”要求在纽约上市的中国公司遵守美国会计准则。但他指出，“问题在于”中国公司可能会决定在伦敦或香港上市。

美国证券交易委员会 (SEC) 与中国政府就审查在美国上市的中国公司的审计进行了长达 10 年的斗争。该机构表示，监管机构的会计监督机构上市公司会计监督委员会 ( PCAOB)，仍然无法访问关键记录。

PCAOB 是根据 2002 年的萨班斯-奥克斯利法案成立的，并受 SEC 监管。 PCAOB 的任务是监督在美国上市公司账簿上签字的会计师事务所。自 2011 年以来，中国的审计质量问题不断恶化。2011 年，数十家在美国交易所上市的中国公司被指控存在会计违规行为。

一位消息人士称，SEC 计划在今年夏天为公司、审计师、顾问和其他各方举行圆桌会议，讨论首次公开募股 (IPO) 及其与外国公司的会计披露。 .