暴跌的比特币今年仍涨了140%。 2017版“闪崩”会重演吗？

镜头一转，以太坊那边也是热闹非凡。

世界上使用最广泛的区块链平台即将进行网络升级，以处理与 Mastercard Inc. 和 Visa Inc. 相同数量的交易。向新系统的转变可能会抑制市场第二大加密货币以太币的总供应量比特币之后的资本化，今年到目前为止价格已经翻了两番。

在老生常谈的“新冠肺炎病毒疫情”引发国际金融市场联动波动的背景下，避险情绪持续升温。 为了尽可能规避风险，金融机构和支付机构开始关注加密货币领域。

摩根大通上周发布的一份研究报告称，基金机构正在大量抛售黄金，买入市值 120 亿美元的 Grayscale Bitcoin Trust BTC。 与去年同期相比增长了三倍。

早在 10 月份，PayPal Holdings Inc. 就表示将允许客户使用加密货币。 PayPal 最近再次表示，它允许客户在线购买、出售和持有比特币和其他加密货币。 同时，从 2021 年初开始，其客户将能够使用加密货币在其网络上的 2600 万商家处购物。 据报道，PayPal 购买了近 70% 的新开采比特币。

此外，在线拍卖市场 eBay 正在与以加密货币为中心的购物应用程序 Lolli 合作，为其 1.27 亿用户整合比特币奖励。

在加密货币爱好者看来，投资者篮子（零售商和机构）的扩大、在宽松货币政策下寻求对冲美元走软都刺激了比特币的持续繁荣，但波动并不遥远《三年前的历史》中，比特币飙升至历史新高后急速暴跌。

因此，比特币的盛况是否会重新进入“2017年的路径”？ 比特币爱好者解释的上述刺激因素能支持其持续繁荣多久？

对此，国盛证券区块链研究院宋家骥团队告诉21世纪经济报道记者，根据比特币价格的过往表现，单日跌幅14%算不上比特币价格历史上的“暴跌” .

“与2017年不同的是，近两年比特币热潮的一个重要特征是更多‘传统’金融机构的参与，如支付服务商Square、PayPal等，以及Grayscale旗下比特币信托基金的合作日益增多（ GBTC）的标准化和成长性也是一大亮点，”宋家吉团队表示。

CoinDesk最新报告（以下简称报告）显示，本次牛市与2017年确实不同，但不代表不会再出现周期性下跌。 从投资者类型来看，比特币三年前创下历史新高，可能正处于牛市初期。

“2017 年的牛市是由以太坊上 ICO 项目的热情引发的。 然而，当这种热情变成狂热时，以太坊的牛市接近尾声，”报告称，“在 2017 年第四季度中期，比特币回报了 23.9%，以太坊回报了 6.9% ，正是比特币在第四季度的追赶性增长吸引了多头。 但今年，以太币与比特币并驾齐驱，前者的回报率为 1 23.2%，而后者的回报率为 28.4%。 如果 2017 年的历史重演，比特币多头可能会延续牛市。”

比特币和以太坊历史回报图表来源：CoinDesk

“此外，随着时间的发展，很多机构和知名人士都发表了对比特币的看法，比如特斯拉CEO马斯克，这些演讲让更多人关注比特币，”宋嘉吉团队补充道，“一些他们可能将比特币视为一种保值手段，即可以部分替代黄金，但比特币相对于黄金的“渗透率”仍然较低，他们认为这个渗透率会提高，所以长期持有时间，从而推高了比特币的价格。”

需要注意的是比特币闪崩单日暴跌14%，自 2017 年以来，比特币持有者的增长已经两次放缓，但 2020 年还没有出现这种迹象。

“将比特币与2017年的情况相提并论不太合适，”一位比特币投资者告诉21世纪经济报道记者，“今年主要是因为疫情危机期间主要国家央行采取了积极的货币宽松政策。有了这个信号，投资者正在购买加密货币作为除黄金之外的通胀对冲工具。”

收紧加密货币监管怎么样？

在获得基金机构、支付机构等供应商的支持后，加密货币的涨势似乎过热，26日包括比特币在内的加密货币的闪跌也引发了投资者对加密货币热潮能否持久以及两者之间关系的质疑。他们。 多元化投资组合中价值的考虑。

25日下午，Coinbase Inc.股价下跌后抛售进一步加剧，导致该公司首席执行官阿姆斯特朗在社交网站上表示，有猜测称美国正在考虑对加密货币进行交易的新规定随着数字货币交易的涌入。 匿名的问题。

“美国目前可能限制加密货币的消息可能是比特币下跌的诱因，”全球最大的数字货币贷款机构 Nexo 驻伦敦的管理合伙人安东尼特伦切夫在社交网站上表示。 任何能够在 2 个月内上涨 75% 并从 3 月低点反弹 260% 的资产都完全有能力进行后续回调。”

他进一步表示，比特币等加密货币的大幅下跌主要是由于交易员在股市升至历史高位后获利了结，以及美国监管收紧的传言。 无论如何，下跌是短暂的，加密货币有望创下历史新高。

Blockchain网站的联合创始人兼首席执行官彼得史密斯表示，感恩节期间比特币价格的大幅波动是可以预料的。 对于那些坚定的投资者来说，他们认为比特币创下历史新高只是时间问题。

但是，市场上的信息毕竟是瞬息万变的，很多因素都会引发新的变化。 例如，许多国家的监管法律法规的调整和完善。

例如，不管美国当局监管加密货币的意图如何，可以肯定的是，欧盟已经开始推动对金融市场进行更集中的监管，包括制定针对加密货币的监管机制。

欧盟委员会（European Commission）9月表示，为适应金融领域快速的技术创新，正在拟定新的加密货币监管体系，可能对Libra等“全球稳定币”提出更严格的要求，包括为加密资产行业设定从资本要求到治理标准的要求，以换取允许在单一市场买卖加密资产的产品。

欧盟首席经济部长 Valdis Dombrovskis 表示，欧洲必须抓住机遇，成为数字金融领域的主要规则制定者之一，这些措施的目的不是遏制创新，而是制定明确的规则，让新技术蓬勃发展。

在宋家冀团队看来，监管在一定程度上有助于去污名化，可能帮助比特币、以太坊等团队获得更多技术团队的长期投资比特币闪崩单日暴跌14%，而PayPal等机构的参与，可能会直接助推比特币“二次元”市场”交易量。

“对于加密货币的突然暴涨，我们还是要保持警惕，”上述比特币投资者指出，“与基于经济形态和基本面的股票和债券不同，加密货币领域的信息还不够清晰，唯一清楚的是它著名的波动倾向”。

上述CoinDesk报告认为，今年加密货币市场并没有企稳。 随着市值的不断攀升，比特币将占整个市场的 50%，这意味着作为加密货币市场主要组成部分的资产种类越来越少。

报告进一步指出，传统金融市场可能正在下滑，但这不会突然将比特币变成避险资产或对冲资产。 未来可能会有越来越多的新的大型长期投资者参与，但在可预见的未来，比特币等小型加密货币仍将是风险投资。 （作者：胡天骄）